Valor de mercado e valor de patrimônio
O valor de mercado e o valor de patrimônio de uma empresa são parâmetros importantes na análise fundamentalista. Neste post pretendemos apresentar a diferença entre esses dois conceitos.
Valor de mercado
O valor de mercado de uma empresa é igual ao produto da quantidade de ações pela cotação da ação. Nesse sentido, o valor de mercado de uma empresa é oscilante e varia minuto a minuto conforme o decorrer do pregão.
Se uma empresa possui 2 bilhões de ações e cada ação está cotada aos 10 reais, então, o valor de mercado da empresa é igual a 20 bilhões de reais. O valor de mercado de uma empresa é uma estimativa de valor com base no preço das ações.
Por exemplo, no final do dia 5 de setembro de 2023 (terça-feira), o preço de fechamento das ações da Ambev (ABEV3) foi de R$ 14,00 e a companhia possui um total de 15.753.833.284 ações. Portanto, o seu valor de mercado no encerramento deste dia foi aproximadamente igual a 220 bilhões de reais.
Valor de patrimônio
O valor de patrimônio de uma empresa é igual ao seu patrimônio líquido, ou seja, a diferença entre os seus ativos e passivos. Dado que os valores de mercado e de patrimônio das grandes empresas da bolsa estão situados na ordem dos bilhões, então, calculamos o valor patrimonial por ação (patrimônio líquido dividido pela base acionária) e comparamos com o preço da ação em um determinado instante.
Suponhamos que uma empresa possui um patrimônio líquido de 10 bilhões de reais e uma base acionária formada por 2 bilhões de ações. Portanto, o seu valor de patrimônio é igual a 10 bilhões e o valor patrimonial por ação é igual a 5 reais. Se as ações estiverem sendo cotadas aos 10 reais, então, concluímos que o preço equivale ao dobro do valor patrimonial por ação.
Com base no site Status Invest, o patrimônio líquido da Ambev no dia 5 de setembro de 2023 era de aproximadamente 85 bilhões de reais. Considerando uma base acionária de 15.753.833.284 ações, concluímos que o valor patrimonial por ação era aproximadamente igual a R$ 5,40.
Note que, o preço de fechamento das ações ABEV3 no dia 5 de setembro de 2023 foi de R$ 14,00 e o valor patrimonial por ação era aproximadamente igual a R$ 5,40. Ou seja, após o encerramento do pregão deste dia, a Ambev estava sendo precificada por um valor aproximadamente igual a 2,6 vezes o seu patrimônio líquido.
