Tarifas de importação dos EUA e volatilidade dos mercados globais
A política e a economia andam de mãos dadas. Nesse sentido, é razoável esperarmos que decisões políticas abruptas tenham impactos relevantes na economia. A política é feita de narrativas. O mercado financeiro vive de expectativas. Logo, quando tais narrativas elevam o nível de incerteza do mercado financeiro, então, observamos movimentações expressivas nos preços dos ativos financeiros. Esse é o panorama atual dos mercados globais com a política tarifária de Donald Trump. Fique conosco até o final do texto e saiba mais a respeito das tarifas de importação dos EUA e a volatilidade dos mercados globais.
Boa leitura.
Tarifas de importação
A economia atual é global. Ou seja, os países compram e vendem mercadorias e serviços entre si. Quando um país vende para outro, dizemos que exporta. Quando compra, importa. Por exemplo, o Brasil é um grande exportador de commodities agrícolas, petróleo e minério de ferro. Por outro lado, importamos tecnologia e insumos agrícolas. Assim, dependemos de outros países em certos aspectos, mas eles também dependem de nós em outros aspectos. Portanto, é preciso ter parceiros comerciais. Nenhum país que vislumbra o desenvolvimento, consegue viver isolado.
Desse modo, as tarifas de importação precisam ser muito bem calibradas. Se elas forem muito altas, então, corre-se o risco de desestimular a entrada de bens e serviços do estrangeiro. Com efeito, se os produtores que necessitam de matérias primas importadas tiverem uma elevação nos custos, então, eles poderão, ou repassar o aumento para o consumidor ou simplesmente parar de produzir seus produtos dado que o negócio não é mais viável. De qualquer jeito, quem sofre na ponta é o consumidor.
Por outro lado, se as tarifas de importação forem muito baixas ou até mesmo inexistentes, então, isso pode desestimular o produtor local, pois existe a possibilidade do produtor estrangeiro ter um ambiente de negócios mais favorável no seu país de tal modo que os seus custos de produção sejam muito mais baixos se comparado aos custos do produtor local. Assim, os produtos estrangeiros podem ser muito mais baratos e competitivos do que aqueles que são fabricados no próprio país. Quem sofre é a indústria local.
A guerra tarifária dos EUA
Dado que (1) a economia atual é globalizada, (2) os EUA são a maior economia do mundo, e (3) as tarifas de importação têm um impacto direto no ambiente de negócios de um país, então, a política tarifária de Donald Trump possui totais condições de movimentar os mercados financeiros globais. Com o seu slogan “Make America Great Again”, o presidente dos EUA tem apresentado narrativas bastante intempestivas em relação aos parceiros comerciais dos norte-americanos. A sua política tarifária, segundo o próprio Trump, visa fortalecer a indústria norte-americana e corrigir assimetrias na balança comercial dos EUA. Por exemplo, os EUA possuem uma balança comercial desfavorável em relação à China.
Nesse sentido, as narrativas do presidente Trump sobre as tarifas de importação dos EUA têm contribuído para a volatilidade dos mercados globais. O nível de incerteza aumentou e os especialistas possuem uma baixa previsibilidade em relação aos rumos da economia global. Dado que o mercado financeiro reflete as expectativas dos investidores, então, quando o humor dos investidores muda com uma frequência e magnitude maiores do que o habitual, observamos uma volatilidade maior dos mercados globais.
Volatilidade dos mercados globais
Vejamos a seguir alguns gráficos ilustrativos da volatilidade dos mercados globais conforme apresentado no site Finviz (Financial Visualizations):
- S&P 500: principal índice de ações do mercado norte-americano
- EURO STOXX: principal índice de ações do mercado europeu
- NIKKEI: principal índice de ações do mercado japonês
Conforme podemos observar nos gráficos, o aumento na aversão ao risco não é exclusividade de um mercado ou outro. Logo, os investidores do mundo todo estão bastante receosos no que se refere aos rumos da economia global dado que os EUA é a maior economia do mundo. Nesse sentido, observamos uma maior volatilidade dos mercados globais tendo em vista que os mercados costumam reajustar as suas expectativas conforme as mudanças de narrativas do presidente Donald Trump. Portanto, a volatilidade é o novo normal nos mercados globais.
Bons investimentos.
