Recompra de ações
A recompra de ações é uma estratégia de alocação de capital na qual uma empresa decide comprar um percentual das suas ações que estão em livre circulação no mercado. Trata-se de uma forma indireta de remuneração dos acionistas, diferentemente do pagamento de dividendos e da bonificação em ações.
Quando uma companhia anuncia um programa de recompra de ações geralmente isso é bem visto pelo mercado. De fato, pois sinaliza que dentre as opções de investimento existentes, a empresa considera que a mais eficiente e que possui o maior potencial de geração de valor para o acionista é reinvestir no próprio negócio via recompra de ações.
Além disso, a recompra de ações também pode sinalizar que, segundo a avaliação da empresa, o seu valor de mercado está abaixo do valor justo. Ou seja, com base na sua tese de negócios, bem como nos fluxos de caixa projetados, a companhia considera que as suas ações estão descontadas.
Exemplo de recompra de ações
Suponhamos que uma empresa possuía 2 bilhões de ações em livre circulação ao final de 2020. Além disso, consideremos que no início de 2021 a gestão da companhia decidiu implementar um programa de recompra de ações com duração de 18 meses e equivalente a no máximo 5% das ações do free-float.
Se a empresa costuma distribuir no mínimo 2 bilhões de reais em dividendos por ano, então, em 2020 cada acionista recebeu no mínimo 1 real por ação. Por outro lado, após a conclusão do programa de recompra, ou seja, em 2023, cada acionista recebeu no mínimo 1,052631579 real por ação. Além da potencial valorização do ativo, nota-se um aumento de aproximadamente 5,26% no dividendo pago por ação.
Empresas da bolsa com programas de recompra em andamento
Na tabela a seguir apresentaremos algumas companhias que estão recomprando suas ações, bem como algumas informações relevantes sobre o programa.
| Empresa (classe da ação) | Término previsto do programa | Quantidade máxima |
| Ambev (ABEV3) | 18/11/2024 | 13.000.000 |
| BB Seguridade (BBSE3) | 04/02/2025 | 64.249.172 |
| Bradesco (BBDC4) | 06/11/2023 | 53.171.375 |
| Eletrobras (ELET3) | 02/07/2024 | 202.111.946 |
| Gerdau (GOAU4) | 03/11/2023 | 69.000.000 |
| Itaú (ITUB4) | 24/02/2024 | 75.000.000 |
| JBS (JBSS3) | 11/11/2023 | 113.498.647 |
| Petrobras (PETR4) | 04/08/2024 | 157.800.000 |
| Santander (SANB11) | 05/02/2024 | 36.986.424 |
| Vale (VALE3) | 15/12/2023 | 500.000.000 |
Para encontrar informações mais detalhadas sobre cada um dos programas de recompra, sugerimos acessar o site de relação com os investidores (RI) de cada empresa.
Bons investimentos!
