O que é o Ibovespa?
O Índice Bovespa (Ibovespa ou Ibov) é o principal índice da bolsa de valores brasileira. O Ibov mede o desempenho de uma carteira teórica formada pelas ações mais líquidas da bolsa. Ele representa a média das variações diárias de cada ativo ponderada pelo seu peso. Portanto, quanto maior o peso de uma ação no Ibovespa, maior será o seu impacto no índice.
O Ibovespa foi criado em 1968 e atualmente é reavaliado a cada quatro meses. Ele é formado por ações e units de companhias listadas na B3 e que cumprem os critérios descritos na sua metodologia. Ou seja, existem determinadas regras para que uma ação ou unit seja elegível para compor o Ibovespa.
Composição atual do Ibovespa
De acordo com os dados coletados no site da B3 no dia 6 de outubro de 2023 (sexta-feira), verificamos que a carteira teórica atual do Ibovespa é formada por 86 ativos. Embora seja um número expressivo de ativos, precisamos destacar que na composição do índice existem classes de ações diferentes de uma mesma empresa.
Por exemplo, na formação do índice, as ações preferenciais da Petrobras (PETR4) são distintas das ações ordinárias (PETR3). Portanto, o número de empresas que atualmente compõem o Ibov é menor do que 86. Ou seja, devemos interpretar que o número de ativos do Ibov inclui não apenas a ação ou unit, mas a sua classe também.
Atualmente, o índice contempla ativos dos mais diversos setores da economia, tais como: petróleo e gás, mineração e siderurgia, bancos e seguradoras, saneamento básico, energia elétrica, varejo, construção civil, tecnologia, dentre outros.
Ativos que possuem maior peso no Ibovespa
Na tabela a seguir apresentamos os dez principais ativos do Ibovespa em ordem decrescente por peso, conforme os dados da B3 no dia 6 de outubro de 2023 (sexta-feira).
| Ativo | Empresa | Setor | Participação no índice |
| VALE3 | Vale | Mineração | 14,728% |
| PETR4 | Petrobras | Petróleo e gás | 7,545% |
| ITUB4 | Itaú | Financeiro | 6,700% |
| PETR3 | Petrobras | Petróleo e gás | 4,631% |
| BBDC4 | Bradesco | Financeiro | 3,752% |
| ELET3 | Eletrobras | Energia elétrica | 3,492% |
| B3SA3 | B3 | Financeiro | 3,372% |
| BBSA3 | Banco do Brasil | Financeiro | 3,367% |
| ABEV3 | Ambev | Bebidas | 2,859% |
| WEGE3 | Weg | Indústria | 2,616% |
Um ponto interessante a se destacar é que a participação dos dez principais ativos do Ibov representa um total de 53,062% do índice, ou seja, mais da metade da carteira teórica. Portanto, a variação diária de apenas 10 ativos dentre 86 representa mais da metade da variação do índice. Além disso, vale ressaltar também que os ativos VALE3 e PETR4 representam mais de um quinto (22,273%) da variação do Ibov.
Conclusão
Dada a relevância das commodities na composição do Ibovespa, é razoável esperarmos que o Ibov seja bastante sensível à economia externa, principalmente no que se refere às variações dos preços do minério de ferro, do petróleo e do dólar.
Embora o Ibovespa seja um índice de referência (benchmark), ele não é comparável ao desempenho da nossa carteira pessoal. Afirmamos isto pois a metodologia do índice é bastante específica e o foco da composição da carteira reside na liquidez dos ativos.
Em nosso ponto de vista, nós investidores focados na estratégia de dividendos não devemos nos preocupar em replicar o índice. Ao contrário, precisamos focar em poucas boas empresas, que paguem bons dividendos e que estejam sendo negociadas a bons preços.
