Leitura e interpretação do gráfico de velas
O gráfico de velas é bastante utilizado no mercado financeiro, principalmente na representação do histórico de preços dos ativos que são negociados em bolsa de valores. No entanto, a leitura e interpretação do gráfico de velas não é elementar. Se você ingressou recentemente no mundo dos investimentos e não está familiarizado com o gráfico de velas, confira o nosso texto. Nele, apresentaremos os elementos essenciais desse tipo de gráfico, bem como um exemplo de leitura e interpretação do gráfico de velas.
Boa leitura.
Gráfico de velas
O gráfico de velas é um gráfico no qual o histórico de preços do ativo – em uma determinada unidade de tempo – é resumido e representado através de uma barra (retângulo) vertical e seus possíveis pavios (superior e inferior). Nesse sentido, o nome atribuído a esse tipo de gráfico é bastante sugestivo. Com efeito, visualmente, a barra vertical nos remete à vista frontal de uma vela.
A construção do gráfico de velas é feita a partir de quatro informações essenciais: 1) preço de abertura; 2) preço de fechamento; 3) preço máximo; 4) preço mínimo. Os preços de abertura e de fechamento delimitam o “corpo” da vela, ou seja, a amplitude da barra vertical. Por outro lado, os preços máximo e mínimo delimitam, respectivamente, os pavios superior e inferior.
Além disso, um outro elemento importante no gráfico de velas consiste na cor da vela e dos pavios. Quando o preço de fechamento é maior que o preço de abertura, então, utiliza-se cor verde. Logo, a variação intradiária foi positiva. Por outro lado, quando o preço de fechamento é menor que o preço de abertura, então, utiliza-se cor vermelha. Assim, a variação intradiária foi negativa. Portanto, apenas com base na cor da vela e dos pavios é possível concluirmos se a variação intradiária foi positiva ou negativa.
Leitura e interpretação do gráfico de velas
A leitura e interpretação adequadas do gráfico de velas possibilita identificarmos o comportamento retrospectivo de um ativo, ou seja, o que aconteceu no passado. Embora os traders utilizem o gráfico de velas para tentar identificar tendências de curto prazo, sabemos que é impossível prever com 100% de certeza qual será a movimentação de um ativo no próximo dia, mês ou ano. Vejamos a seguir um exemplo.
Na figura abaixo apresentamos o gráfico de velas diário das ações ordinárias da mineradora Vale S.A. (VALE3) entre os dias 19 de dezembro de 2024 e 28 de março de 2025. Conforme o leitor poderá observar, um pouco depois do início de 2025 o papel iniciou uma movimentação de alta: topos e fundos ascendentes. Desse modo, apenas com base no gráfico, um investidor otimista com as ações da Vale poderia supor que a tendência de alta se manteria.
Porém, o passado não nos permite antecipar o futuro. O mercado financeiro é permeado de incerteza e aleatoriedade. Em certa medida, a movimentação futura de um ativo no curto prazo é semelhante ao lançamento de uma moeda. Ou seja, podemos estimar as probabilidades de ocorrência dos possíveis resultados, mas não conseguimos determinar qual será o resultado de fato. Nesse sentido, vejamos a seguir o comportamento das ações VALE3 entre 28 de novembro de 2024 e 25 de abril de 2025.
O desfecho observado foi diferente daquele que o investidor otimista poderia supor. Definitivamente, a futurologia não é uma estratégia de investimentos, mas sim mera especulação.
Conclusão
A mensagem principal que fica do exemplo apresentado na seção anterior é que o gráfico de velas não pode nos oferecer mais do que aquilo para o qual ele foi concebido. O objetivo principal do gráfico de velas consiste no resumo e na representação do histórico de preços de um ativo. Se você é um investidor fundamentalista, cuidado para não cair na tentação de tomar suas decisões de investimento com base tão somente em gráficos. Na minha opinião, nada substitui o estudo dos fundamentos de um ativo. Essa é uma tarefa essencial do investidor com foco no longo prazo.
Bons investimentos.
