Dividendos perpétuos
Os dividendos representam uma parte importante do retorno total do acionista. Neste post discutiremos o conceito de dividendos perpétuos. Ou seja, o volume total de proventos que um investidor receberá mantendo um ativo em carteira até o seu falecimento.
Cabe pontuar que, teoricamente, as boas empresas situadas em setores perenes e que apresentam um histórico robusto de crescimento provavelmente perpetuarão os seus negócios. No entanto, poderão ocorrer situações pontuais nas quais a empresa entrará em falência ou será comprada por outra.
De todo modo, se ela perpetuar os seus negócios e o investidor vier a falecer, então, os seus herdeiros é que terão a posse das ações e assim poderão desfrutar dos proventos a serem pagos. Portanto, uma boa alocação de capital no mercado acionário se configura como uma excelente fonte de geração de riqueza não apenas para o investidor, mas potencialmente para os seus sucessores.
Exemplos de análise
Suponhamos que um investidor tenha 30 anos. Consideremos também que no dia 2 de janeiro de 2023 ele comprou mil ações do Banco do Brasil (BBAS3) e mil ações da BB Seguridade (BBSE3) pela cotação máxima do dia. Ou seja, pagou R$ 31,66 por cada ação BBAS3 e R$ 30,46 por cada ação BBSE3. Portanto, os montantes investidos nas ações BBAS3 e BBSE3 foram, respectivamente, R$ 31.660,00 e R$ 30.460,00.
Além disso, suponhamos que até o seu falecimento, ele será acionista de ambas as companhias por um período de 50 anos e de forma ininterrupta. O nosso objetivo é estimar o dividendo perpétuo desse acionista, ou seja, o volume projetado de dividendos que ele receberá mantendo mil ações BBAS3 e mil ações BBSE3 em carteira até o seu falecimento.
Para o desenvolvimento dos cálculos utilizaremos um pouco de matemática do ensino médio (soma da progressão geométrica finita) e também adotaremos que a taxa média anual de crescimento dos dividendos é igual a 6% ao ano. Vejamos a seguir os dados considerados nos cálculos, bem como os dividendos perpétuos:
I) Ativo: BBAS3
Período = 50 anos
Provento líquido projetado por ação (2023) = R$ 4,00
Taxa média anual de crescimento dos dividendos = 6% ao ano
Dividendo perpétuo = 1.000 x R$ 1.161,34 = R$ 1.161.340,00
II) Ativo: BBSE3
Período = 50 anos
Provento líquido projetado por ação (2023) = R$ 3,48
Taxa média anual de crescimento dos dividendos = 6% ao ano
Dividendo perpétuo = 1.000 x R$ 1.010,37 = R$ 1.010.370,00
Conclusão
Nos dois exemplos analisados é possível concluirmos que o poder dos juros compostos aliado ao investimento com foco no longo prazo são duas variáveis fundamentais no processo de acumulação de riqueza por meio da estratégia de dividendos.
De fato, pois os dividendos perpétuos do Banco Brasil poderão equivaler a 37 vezes o capital investido. Por outro lado, os dividendos perpétuos da BB Seguridade poderão representar 33 vezes o valor aplicado.
